诺华中国业绩首秀 辉瑞、安进业绩下跌！

诺华、辉瑞、安进等各家跨国药企陆续发布了2019年业绩报告。从整体业绩增长来看，各方的业绩增长从数字上来看似乎依然缺乏亮点，而通过并购、剥离业务“瘦身”等举措拉动业绩回暖的效果仍待观察。但很明确的一点，对于MNC来说中国市场或许依然是新兴市场中最佳的成长空间。 　　诺华：中国市场实现两位数增长 　　财报显示，诺华2019全年实现总营收474.45亿美元，同比增长6%。其中，创新药业务收入达377.14亿美元，同比增长8%；仿制药业务部门山德士Sandoz收入97.31亿美元，下跌1%。财报还显示，诺华中国市场全年业绩实现了两位数增长，并有望在2024年实现中国市场的业绩翻番。 　　诺华2019年TOP20销售品种 　　很明显，Consetyx、Entresto、Zolgensma贡献了诺华制药事业部的主要业绩，分别实现35.53亿美元、17.26亿美元、3.61亿美元的销售额。 　　Consetyx成为诺华的销冠品种，这是首个获批的IL-17抗体，用于治疗银屑病、银屑病关节炎、强直性脊柱炎等自身免疫疾病，上市第二年销售额就突破了10亿美元。心衰药Entresto全年销售额增长68%，诺华业绩报显示，第四季度Entresto的增长主要受PIONEER-HF试验中结果积极的影响。老牌品种多发性硬化症用药Gilenya（捷灵亚）则显增长乏力，销售额下滑4%，但该品种于2019年已经完成技术审评，在NMPA启动行政审批。 　　在肿瘤业务板块，Promacta/Revolade，Kisqali和Lutathera贡献了主要增长。而备受关注的Car-T产品Kymriah全年销售额为2.78亿美元，外界分析认为表现低于预期。2019年10月，CDE官网的临床默示许可公示中出现了诺华的Kymriah的身影，申报适应症为复发性或难治性侵袭性B-细胞非霍奇金淋巴瘤。 　　2019年，诺华以28亿美元正式完成了眼科业务单元Alcon的拆分，剥离非核心业务为业绩增长提供了空间，此外诺华还以53亿美元收购了武田干眼症用药Xiidra，以97亿美元通过收购Medicine获得了其PCSK9 siRNA产品inclisiran等合作交易。 　　辉瑞：剥离仿制药专注创新 　　辉瑞在2019年全年实现营业收入518亿美元，下降1%。从细分业务来看，生物制药业务全年总营收为394亿美元，增长8%；普强业务收入达102.33亿美元，下跌16%，但中国市场营收增长7%；消费者保健业务下跌40%，收入为20.98亿美元。 　　而体现到市值上，其变化幅度显然要激烈的多。据E药经理人统计，辉瑞制药的市值已由2019年1月1日的17126.91亿元跌至2019年12月31日的15082.63亿元，1年时间内跌去了2044.3亿元的市值。或许也正是因此，2020年JP摩根大会上，辉瑞制药的全球CEO AlbertBourla在回答提问“你认为有哪些是华尔街在评估辉瑞的价值时没有考虑进去的？”时回答：一堆！因为在其看来，辉瑞很多药品实际上并未得到应有的评价。 　　辉瑞业绩报显示，生物制药业务增长的主要驱动来自爱博新（Ibrance）、艾乐妥（Eliquis）、尚杰（Xeljanz）的持续销量，Vyndaqel/Vyndamax的全球市场的营收，沛儿13在新兴市场的销售，以及英立达（Inlyta）在美国市场的销售表现。 　　辉瑞销售额最高产品沛儿13全年实现销售额58.47亿元，仅增长1%，而在新兴市场沛儿13销售额增幅为16%。爱博新2019年在全球市场销售额达49.61亿元，增长20%；抗凝血药艾乐妥则在全年实现42.2亿美元的销售额，增幅23%；类风湿关节炎治疗药尚杰全年实现增长26%至22.42亿美元。而与此同时，其重磅产品恩利在除美国和加拿大市场的营收较上一年大幅缩减20%，沛儿13 在美国的销售额略跌4%。财报显示，辉瑞第四季度生物制药业务增长的动力包括了抗感染产品和沛儿13在中国市场的良好业绩表现。 　　11月12日，辉瑞和迈兰正式宣布，由迈兰和辉瑞子公司辉瑞普强合并成新公司Viatris。辉瑞表示，普强业务的下降主要受2019年7月乐瑞卡美国专利到期的影响；普强在中国市场的增长则主要源于万艾可、抗抑郁药左洛复、Celebrex 、普瑞巴林等主要产品未受到带量采购的影响，而同时也对冲了立普妥和络活喜由于带量采购带来的业绩影响。2019年10月，辉瑞普强中国业务团队还进行了较大的架构和人员调整动作。 　　消费者保健业务下跌则主要受到业务调整的影响，辉瑞于2019年7月31日正式完成与GSK的消费者医疗保健合资企业的交易。 　　安进：加快上新 　　安进在2019全年总收入达233.62亿美元，同比下降2%，产品销售额达222.04亿美元，下降了1%，但在国际市场销售额增长了14%。在研发投入方面增长18.1%至40.27亿美元。 　　血液学/肿瘤学业务板块在2019年实现销售额达49亿美元，与2018年相比增长10%。安进的老牌重磅药大部分呈现略微增长的趋势，销售额最高的重磅产品恩利（Enbrel）2019年实现销售额达52.26亿美元，增长4%，在连续两年销售额下跌后恢复增长；地舒单抗Xgeva2019年销售额达19.35亿元，同比增长8%。治疗骨质疏松的重磅药Prolia则实现17%的增长，全年实现26.72亿元的销售额。 　　一些创新产品成为安进业绩增长的亮点，用于治疗高血脂症的Repatha、用于治疗继发性甲状旁腺功能亢进的Parsabiv、Blincyto（倍林妥莫双抗）、偏头痛药Aimovig、骨质疏松药Prolia等产品的销量额呈两位数增长。 　　而白细胞增强剂Neulasta、贫血药Epogen、甲状腺用药Sensipar均面临着来自美国市场生物仿制药的竞争压力，销售额分别为32.21亿、8.67亿、5.51亿美元，跌幅28%、14%、69%。受仿制药的冲击，安进于2019年11月曾两次宣布裁员，共涉及322人。 　　在业务拓展方面，2019年安进实现了其骨质疏松症新药Evenity在美国、日本等多个市场的上市，该药在2019年实现1.89亿美元的销售额。此外，Mvasi和Kanjinti开始正式在美国美国销售，两款药分别成为首个在美销售的安维汀和赫赛汀的生物类似药，Mvasi、Kanjinti全年分别实现1.27亿、2.26亿美元的销售额。 　　安进在2019年还进行了多笔大型并购交易，8月以134亿美元现金收购新基的银屑病药物Otezla。此外，对于中国市场的肿瘤业务拓展，安进选择以27亿美元收购百济神州20.5%的股份，合作期内安进的地舒单抗、KYPROLIS和倍林妥莫双抗将由百济神州负责中国市场的商业化，未来还涉及20款潜在肿瘤产品的研发合作。