小贷遇上互联网：中国式P2P行业调查

　　在各种互联网金融产品推陈出新的今年，互联网金融成了今年最火热的话题。P2P作为其中门槛最低的一种模式，更是发展的如火如荼。据网易科技了解现在大大小小的P2P企业有接近300家，将这个行业推向了聚光灯下。

　　P2P(peer to peer lending)起源于英国，现在在欧美国家发展的比较成熟，在被引进到中国后，中国的“学徒们”做了各种本地化的努力，出现了几种大的“流派”，网易科技选取了代表性的几家进行调查比对。

　　最稳妥：做擅长的事 不擅长的给别人做

　　代表企业：有利网

　　特点：仅做线上平台，线下信用审核、担保和线下小贷公司合作

　　利处：风险小，可以迅速扩大规模

　　弊处：利润薄

　　有利网是新近杀进P2P大战的一家公司，他的差异化在于只做针对投资人的线上平台，而贷款人那一端，交给了线下的合作伙伴：传统的小贷公司。

　　具体说来，就是有利网向个人投资人提供基于固定收益，并且有担保的理财产品，前端通过互联网积累广大缺乏理财渠道的个人投资者，后端在线下选取小额贷款公司，担保、借款人的审核，由小贷公司来完成。

　　有利网需要做的事情就是向有投资需求的网民搭建一个信息平台，然后运用一定的标准去找到可以合作的小贷公司，由小贷公司向好利网推荐有借款需求的自然人，钱从投资人账户直接打到贷款人账户。好利网承诺借贷100%本金保障，一旦产生坏账，由小贷公司进行担保赔付。这实际形成的是一个由好利网、投资人、贷款人、小贷公司的四角关系。

　　这样做的好处在于，有利网将从前的P2P因为数据缺失而会面临的风险转嫁给了小贷公司，而线下的小贷公司由于具备多年的积累，以及完整的线下信用审核机制，可以有效的对风险进行控制，据好有利网副总裁蒋轩介绍，有利网平台上产生的借贷坏账率在1.2%-1.5%之间，远远低于行业平均水平。

　　但低风险同时也意味着低回报。由于涉及到服务费必须要和小贷公司分成，有利网的毛利率也很薄，在每笔借贷产生的金额中提取1%作为其收入。

　　有利网在今年2月份正式上线，截止到目前，累计借贷成交金额超过了1亿元。

　　最中国：线上找钱 线下找人

　　代表企业：人人贷

　　特点：线上发展投资端，线下发展贷款端

　　利处：线上线下都自己做，便于风险控制

　　弊处：公司很重，涉及到的线下团队多

　　P2P模式的两端，第一个P的投资人端，以及第二个P的借款人端。这两端拍拍贷都选择了自己做，简单说就是搭建线上平台找投资人，线下通过自建的销售团队找到贷款人。

　　其盈利模式是向接待人收取两笔费用：一是服务费，平均3%，将其放入风险金中，逾期不还，将从风险金中垫付给出资人，服务费不列入公司收入。二是管理费，按月千分之三收取。

　　借款人按每月等额本息的方式还款，如果出现逾期未还款，正常的流程是——在借款逾期30天后，人人贷风险备用金会垫付给出借用户本交易所有的未还本金，同时人人贷贷后部门会继续对该笔逾期借款进行催收催缴，将追回的资金重新放回风险备用金中。

　　而对于借款人的发掘以及信用评级和审核这部分业务，人人贷自建了一套地面团队，占公司总人数的40%。

　　这是P2P模式在中国本地化的一个典型范例，这样做的好处是一方面解决了现在的小额贷款方很大一部分不是互联网的深度用户的问题;另外一方面，也可以通过线下实地调研来对借款人做信用审核，据人人贷的半年报，人人贷的坏账率在1.38%。

　　但这种模式，看上去更像是以互联网为外衣的传统小贷公司，因为涉及到地面团队，公司业务变得很”重“，效率低，工作链条长。

　　大趋势：坚守线上数据建模

　　代表企业：拍拍贷

　　特点：通过线上搭建数据模型，对贷款人进行信用审核

　　利处：公司很轻，不涉及线下，成本可控

　　弊处：国内数据环境还不成熟，信用审核存在困难

　　拍拍贷是国内最早涉足P2P行业的企业，也是最接近欧美模式的P2P平台。

　　拍拍贷希望将借款方所有的信审环节都在线上通过大数据来完成，公司不用设立庞大的线下团队，也免去了线下信审团队那一套繁冗的调查环节：工作人员通过走访借款人的工作单位、家庭住址、亲朋圈子一一核实来给出信用评级。

　　那拍拍贷的数据从哪里来的?首先和国内权威数据中心展开合作，如公安部身份证信息查询中心等，对借款人的信息进行核实。核实过后，再通过借款人的社交圈对其进行信用测评，对其曾在网络上留下的数据(微博、社交朋友圈、所用电话邮箱等)进行采集和分析，从而对借款人给出一个合理的信用评级和安全的信用额度。

　　这也是美国P2P鼻祖Lending Club采用的方式，通过数据来包括从先前的贷款中收集而来的数据和个人借款者的信用得分，前提条件是美国的信用数据条件十分成熟，可以很容易的获取到一个人过去较为完整的信用数据。

　　但在中国存在客观禁锢：现在所有民间借贷平台的数据是割裂开来的，没有一个统一的机构将其统一起来，这就给数据的完整性带来瓶颈，而信用卡进入中国也还不到30年，可供使用的有效信用数据不多。数据环境远远赶不上欧美，那基于缺失的数据建立起来的数据模型也一定是有问题，这种问题导致的直接后果就是风险控制不成熟，公司规模越大，风险越大，所以拍拍贷的创始人张俊坦言，拍拍贷平台借贷的坏账率被控制的很低，从最开始做的6%到现在1.2%左右，但同时，他一直在刻意放缓公司的成长速度，不能发展太快。

　　不过，这种完全依赖数据的模式，在未来国内的数据环境、信用机制都成熟的情况下，一定是能比靠传统小贷公司的两条腿创造更高的效率，也一定是未来的大趋势。

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